券商中報(bào)的三個(gè)關(guān)鍵詞：“雙降”、分紅和回購(gòu)

　　券商中報(bào)的三個(gè)關(guān)鍵詞：“雙降”、分紅和回購(gòu)

　　上市券商半年報(bào)進(jìn)入密集披露期。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，已有11家A股上市券商及券商概念股發(fā)布2024年半年度報(bào)告。整體而言，有八成機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)同比下滑的趨勢(shì)，與此同時(shí)，僅1家機(jī)構(gòu)的營(yíng)收、凈利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。具體業(yè)務(wù)方面，投行業(yè)務(wù)收入受影響較明顯，個(gè)別機(jī)構(gòu)的投行手續(xù)費(fèi)凈收入甚至同比腰斬。盡管業(yè)績(jī)同比情況不樂(lè)觀，但當(dāng)前披露半年報(bào)的券商中，暫無(wú)虧損情況出現(xiàn)，因此也有部分機(jī)構(gòu)擬通過(guò)分紅、回購(gòu)股份等方式回饋股東。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著政策的進(jìn)一步落實(shí)和市場(chǎng)對(duì)中期分紅重視程度的提高，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多上市券商加入分紅的行列。

　　八成機(jī)構(gòu)營(yíng)利“雙降”

　　半年報(bào)密集披露中。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，已有11家A股上市券商及券商概念股發(fā)布2024年半年度報(bào)告。整體而言，當(dāng)前披露半年報(bào)的券商中，有湘財(cái)股份、國(guó)海證券、浙商證券等9家機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)同比雙雙下滑，占比高達(dá)八成。同期，僅第一創(chuàng)業(yè)證券的營(yíng)收凈利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在“三中一華”等頭部券商尚未披露業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的背景下，當(dāng)前營(yíng)業(yè)收入最高的為浙商證券，達(dá)80億元，國(guó)信證券、東吳證券分別以77.58億元、50.51億元的營(yíng)業(yè)收入緊隨其后。同期，也有國(guó)盛金控的營(yíng)業(yè)收入不足10億元，約為8.6億元。從增速來(lái)看，共有10家機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入同比下滑，其中，東方財(cái)富、湘財(cái)股份、西部證券均同比跌超10%，分別跌14%、15.21%、15.39%。與此同時(shí)，也有第一創(chuàng)業(yè)證券的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，漲幅為5.47%。

　　從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，東方財(cái)富以40.56億元暫時(shí)領(lǐng)先。同期也有湘財(cái)股份、國(guó)盛金控的歸母凈利潤(rùn)不足1億元，分別為7332.95萬(wàn)元、4452.99萬(wàn)元。增速方面，則有9家機(jī)構(gòu)的歸母凈利潤(rùn)同比下滑。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜分析表示，券商上半年業(yè)績(jī)下滑或與市場(chǎng)交易規(guī)模和融資規(guī)模下滑，以及二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資業(yè)務(wù)影響等多重因素有關(guān)，導(dǎo)致所投資產(chǎn)的投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益同比大幅減少。此外，投行業(yè)務(wù)收緊，一級(jí)市場(chǎng)階段性收緊也對(duì)券商業(yè)績(jī)產(chǎn)生了影響。另外，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜多變以及國(guó)際主要央行的持續(xù)加息等因素，增加了全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)，進(jìn)一步影響了券商的業(yè)績(jī)。

　　正如柏文喜所說(shuō)，Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前披露半年報(bào)的券商中，投行業(yè)務(wù)收入受影響最明顯，其中，國(guó)信證券、東吳證券、浙商證券、第一創(chuàng)業(yè)、西部證券、方正證券、國(guó)海證券、東方財(cái)富的投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比均有不同程度的下滑，西部證券的該項(xiàng)收入更是同比腰斬，降幅為60.49%。

　　多措并舉回饋股東

　　雖然業(yè)績(jī)同比情況不樂(lè)觀，但上述15家機(jī)構(gòu)的營(yíng)收凈利悉數(shù)收正，未見(jiàn)虧損，且部分機(jī)構(gòu)擬通過(guò)實(shí)施中期分紅的方式回饋股東。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)前已有11家券商發(fā)布2024年擬實(shí)施中期分紅的預(yù)案，其中，東吳證券、方正證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、西部證券、國(guó)海證券已確定每股股利(稅前)。

　　例如，方正證券擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.48元(含稅)，派發(fā)現(xiàn)金紅利總額不超過(guò)3.95億元(含稅)。據(jù)悉，這是方正證券首次推出中期分紅計(jì)劃，分紅金額超過(guò)了過(guò)去兩年分紅金額的總和。第一創(chuàng)業(yè)證券也擬以現(xiàn)有總股本42.02億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1元(含稅)，實(shí)際分配現(xiàn)金紅利為4202.4萬(wàn)元，不送紅股，不以資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　事實(shí)上，上市券商分紅的背后，是監(jiān)管部門的積極倡導(dǎo)。今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)(試行)》，明確提出了加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)投資者回報(bào)。不僅要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，明確投資者預(yù)期，還推動(dòng)一年多次分紅。

　　此外，還有部分機(jī)構(gòu)通過(guò)回購(gòu)股份的方式回饋股東。東方財(cái)富表示，今年以來(lái)，上市公司積極踐行“以投資者為本”的發(fā)展理念，著力推動(dòng)“質(zhì)量回報(bào)雙提升”，通過(guò)股份回購(gòu)的方式切實(shí)回報(bào)股東。東方財(cái)富自2023年8月起回購(gòu)公司股份，截至2024年2月26日，公司已完成股份回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)近10億元，回購(gòu)金額在已實(shí)施股份回購(gòu)的上市公司中居前。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，公司已將回購(gòu)股份全部注銷，并已經(jīng)減少公司注冊(cè)資本。

　　柏文喜認(rèn)為，分紅可以增強(qiáng)投資者的獲得感，提升投資者信心，優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，并提升上市公司的透明度和治理水平。此外，隨著政策的進(jìn)一步落實(shí)和市場(chǎng)對(duì)中期分紅重視程度的提高，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多上市券商加入分紅的行列，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。

　　北京商報(bào)記者 李海媛