“科八條”發(fā)布兩個(gè)月，發(fā)行承銷(xiāo)、并購(gòu)、指數(shù)等舉措漸次落地

　　“科八條”發(fā)布兩個(gè)月，發(fā)行承銷(xiāo)、并購(gòu)、指數(shù)等舉措漸次落地

　　黃思瑜

　　“科八條”發(fā)布實(shí)施兩個(gè)月，一系列政策措施及案例漸次落地。

　　今年6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(下稱(chēng)“科八條”)，在支持硬科技企業(yè)科創(chuàng)板上市、優(yōu)化發(fā)行承銷(xiāo)制度、再融資、并購(gòu)重組、指數(shù)產(chǎn)品及市場(chǎng)生態(tài)等8個(gè)方面，提出30余項(xiàng)支持和優(yōu)化舉措。

　　截至8月19日，兩個(gè)月來(lái)，科創(chuàng)板發(fā)行承銷(xiāo)方面已有兩項(xiàng)舉措落地；14單并購(gòu)案例落地；指數(shù)“上新”不斷；新增披露專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案近60家，板塊整體覆蓋率超七成。

　　發(fā)行承銷(xiāo)試點(diǎn)持續(xù)深化

　　兩個(gè)月來(lái)，開(kāi)展深化發(fā)行承銷(xiāo)制度試點(diǎn)已有兩項(xiàng)舉措落地。

　　其一，8月16日，上交所發(fā)布《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則(2024年修訂)》，對(duì)投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)，增加了持有科創(chuàng)板市值(前20個(gè)交易日日均市值600萬(wàn)元以上)的要求。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一舉措有助于吸引更多科創(chuàng)板增量資金，能夠引導(dǎo)資金長(zhǎng)期持有科創(chuàng)板公司股票，促進(jìn)金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜。

　　其二，上交所在發(fā)布“科八條”當(dāng)日同步發(fā)布答記者問(wèn)，明確在科創(chuàng)板試點(diǎn)調(diào)整適用新股定價(jià)高價(jià)剔除比例。

　　7月24日晚間，龍圖光罩作為首家在發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)適用剔除3%最高報(bào)價(jià)比例的科創(chuàng)板IPO企業(yè)，發(fā)布了新股定價(jià)結(jié)果。

　　有市場(chǎng)人士表示，剔除3%最高報(bào)價(jià)，可以在一定程度上避免投資者報(bào)高價(jià)入圍的心態(tài)，使得報(bào)價(jià)相對(duì)集中。從數(shù)據(jù)來(lái)看，龍圖光罩的報(bào)價(jià)沒(méi)有出現(xiàn)“抱團(tuán)壓價(jià)”的現(xiàn)象，定價(jià)總體合理。

　　兩個(gè)月14單并購(gòu)案例落地

　　“科八條”也提出，要更大力度支持并購(gòu)重組。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者觀察，前期，上交所已持續(xù)針對(duì)上市公司、證券機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、基金公司等市場(chǎng)主體開(kāi)展近二十場(chǎng)“科八條”培訓(xùn)和座談，其中并購(gòu)重組政策是宣貫重點(diǎn)內(nèi)容。

　　兩個(gè)月來(lái)，科創(chuàng)板共有14單并購(gòu)案例相繼落地，并購(gòu)重組持續(xù)升溫。據(jù)悉，這些公司大多集中在醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械等高科技領(lǐng)域，而且，多數(shù)公司均強(qiáng)調(diào)了并購(gòu)重組后的協(xié)同效應(yīng)，涵蓋技術(shù)協(xié)同、市場(chǎng)協(xié)同、資源協(xié)同等方面，意在提升上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)價(jià)值。

　　比如：7月16日，普源精電發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)耐數(shù)電子67.74%股權(quán)獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，成為“科八條”后并購(gòu)重組注冊(cè)第一單，標(biāo)的資產(chǎn)增值率超900%，從上交所受理到證監(jiān)會(huì)注冊(cè)用時(shí)不到兩個(gè)月。

　　此前，頗受市場(chǎng)關(guān)注的思瑞浦發(fā)行可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)創(chuàng)芯微100%股份的申請(qǐng)獲得上交所受理，成為《上市公司向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)規(guī)則》發(fā)布后滬市首單披露發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的案例。目前該公司已經(jīng)完成首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)，將于8月23日由重組委審議。

　　值得注意的是，借助并購(gòu)重組加速?lài)?guó)際化布局正成為科創(chuàng)板并購(gòu)重組市場(chǎng)的一個(gè)新趨勢(shì)。

　　在上述14單并購(gòu)重組案例中，就有心脈醫(yī)療、希荻微等公司涉及海外并購(gòu)。7月2日，心脈醫(yī)療公告其全資子公司MICROPORT ENDOVASTEC B.V.擬使用自有資金6500萬(wàn)美元受讓Earl Intellect Limited、Turbo Heart Limited合計(jì)持有的心脈醫(yī)療聯(lián)營(yíng)公司OMD的72.37%股權(quán)；7月15日，希荻微披露公告稱(chēng)，擬以人民幣約1.09億元收購(gòu)韓國(guó)上市公司Zinitix Co., Ltd.合計(jì)30.91%的股權(quán)。

　　指數(shù)“上新”不斷

　　“科八條”提出，要持續(xù)豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種，完善指數(shù)編制方法，健全“上海指數(shù)”體系。

　　在業(yè)內(nèi)看來(lái)，豐富的指數(shù)產(chǎn)品對(duì)于引導(dǎo)長(zhǎng)期投資、指數(shù)投資具有重要意義，是推動(dòng)耐心資本形成的重要基礎(chǔ)工具。

　　“科八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板指數(shù)持續(xù)“上新”。8月16日，上交所和中證指數(shù)公司聯(lián)合發(fā)布公告稱(chēng)，將于8月23日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板盈利質(zhì)量策略指數(shù)、上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)和上證智選科創(chuàng)板價(jià)值50策略指數(shù)等三條科創(chuàng)板指數(shù)。這也是上交所進(jìn)一步落實(shí)“科八條”部署要求，持續(xù)豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種的舉措之一。

　　在這之前，7月25日，上證科創(chuàng)板醫(yī)療指數(shù)和上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)發(fā)布；7月26日，上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)和上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)發(fā)布。根據(jù)上交所和中證指數(shù)公司公告，科創(chuàng)板200指數(shù)也將于8月20日正式發(fā)布。上述三條指數(shù)正式發(fā)布后，科創(chuàng)板指數(shù)數(shù)量將達(dá)到24條，增長(zhǎng)50%，覆蓋寬基、主題、策略等多種類(lèi)型。目前，科創(chuàng)板指數(shù)的境內(nèi)外跟蹤產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)近1600億元。

　　近期，上交所也制定完成《指數(shù)業(yè)務(wù)三年行動(dòng)方案(2024—2026年)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》)，旨在進(jìn)一步提升本土指數(shù)影響力、競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)指數(shù)化投資理念為更多投資者所認(rèn)可和接受，引導(dǎo)增量資金通過(guò)指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)流入市場(chǎng)。

　　419家公司披露2024年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案

　　“科八條”進(jìn)一步提出，要深入實(shí)施“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)。據(jù)了解，“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)已經(jīng)由上交所的自律監(jiān)管倡議，提升為證監(jiān)會(huì)的政策文件要求。

　　“科八條”發(fā)布以來(lái)，一批公司新近參與提質(zhì)增效專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“科八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新增披露專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案近60家，板塊整體覆蓋率超七成。

　　隨著半年報(bào)的披露，科創(chuàng)板公司已同步開(kāi)展“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案的評(píng)估及進(jìn)一步完善。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有57家科創(chuàng)板公司完成并披露了相應(yīng)的評(píng)估報(bào)告，部分公司結(jié)合半年度經(jīng)營(yíng)情況、投資者溝通情況等，對(duì)年度行動(dòng)方案做了更新。

　　例如，道通科技于8月2日披露了更新后的《2024年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案》，根據(jù)投資者的建議，進(jìn)一步增加人才激勵(lì)、綠色發(fā)展等方面的內(nèi)容。

　　鼓勵(lì)上市公司結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)情況開(kāi)展中期分紅，是“提質(zhì)增效重回報(bào)”的一項(xiàng)可選內(nèi)容。據(jù)記者了解，在上交所倡議下，已有近50家科創(chuàng)板公司加入中期分紅隊(duì)伍，數(shù)量遠(yuǎn)超往年。覆蓋柏楚電子、虹軟科技、艾力斯等來(lái)自高端裝備制造、人工智能、創(chuàng)新藥等多個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

　　“提質(zhì)增效重回報(bào)”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)是科創(chuàng)板自2024年1月份起率先引導(dǎo)上市公司開(kāi)展。3月22日，上交所公開(kāi)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展滬市公司“提質(zhì)增效重回報(bào)”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)的倡議》，呼吁全體滬市上市公司積極參與。目前，已有419家科創(chuàng)板公司披露了2024年年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案。