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賽騰股份第二曲線“乏力”

2024-08-12 07:25:59 北京商報

  賽騰股份第二曲線“乏力”

  靠“果鏈”起家的賽騰股份,如今客戶結(jié)構(gòu)更多元,為其營收、利潤提供了更多保障。8月11日,北京商報記者注意到,賽騰股份在前一日發(fā)布了2024年半年報,2024年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.31億元,同比增長16.21%;實現(xiàn)凈利潤1.54億元,同比增長48.87%。但公司并不想止步于消費(fèi)電子,其將半導(dǎo)體視作新增長點(diǎn),然而經(jīng)過數(shù)年發(fā)展,目前業(yè)務(wù)依舊增長乏力,在需要與國際龍頭搶市場的背景下,賽騰股份似乎更有“時不我待”的感覺。

  背靠消費(fèi)電子

  在消費(fèi)電子領(lǐng)域“賣鏟子”的賽騰股份,已經(jīng)持續(xù)多年增長,公司于2017年正式登陸A股,其營收、利潤逐年攀升,只不過增長速度時快時慢。

  賽騰股份主要為手機(jī)、平板、智能穿戴等產(chǎn)線提供制造設(shè)備,包括零部件組裝、檢測等。2011年對公司而言至關(guān)重要,彼時賽騰股份通過了蘋果合格供應(yīng)商認(rèn)證,開始為其供應(yīng)定制化自動組裝設(shè)備、檢測設(shè)備,成為“果鏈”中的一員,除了iPhone之外,賽騰股份的業(yè)務(wù)也延伸到了蘋果旗下平板、手表、耳機(jī)等多種產(chǎn)品。

  2014—2017年,蘋果幾乎為賽騰股份貢獻(xiàn)超九成營收,上市之后,賽騰股份的客戶更加多元,蘋果所占比重有所下降,但依舊重要。

  資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬對北京商報記者分析稱,由于產(chǎn)品形態(tài)不同,各家消費(fèi)電子廠商所需的組裝、檢測設(shè)備也不同,需要個性化定制,即千人千面。一般來說,首先是設(shè)備廠商與下游共同商討出方案,之后進(jìn)行樣機(jī)生產(chǎn)、打樣測試,小規(guī)模量產(chǎn),之后才簽署訂單,一旦敲定之后,雙方合作往往比較穩(wěn)定,對賽騰股份這樣的企業(yè)而言,客戶是重要的資源。

  對于未來,與市場上唱衰消費(fèi)電子的聲音不同,賽騰股份認(rèn)為AI將帶來新的機(jī)會,公司在調(diào)研活動中曾表示,預(yù)計AI手機(jī)會帶來一波換機(jī)潮,手機(jī)組裝訂單大幅增長,AI手機(jī)對攝像頭、傳感器、聲學(xué)零部件等要求更高,相關(guān)設(shè)備的市場空間也更大。

  “搶飯吃”

  不過在消費(fèi)電子之外,賽騰股份的新業(yè)務(wù)貌似增長乏力,半導(dǎo)體、新能源兩個板塊對營收的貢獻(xiàn)不高。雖然公司在半年報中并未披露詳細(xì)數(shù)據(jù),但是從2023年年報看,消費(fèi)電子營收約為41.24億元,占比將近93%;而半導(dǎo)體、新能源業(yè)務(wù)收入分別只有約2.64億元、5054萬元。

  不僅占比較小,2023年,賽騰股份半導(dǎo)體營收還有所“倒退”,同比下滑9.48%,與消費(fèi)電子板塊約68%的增長形成鮮明對比。

  實際上,賽騰股份通過收購涉足半導(dǎo)體的時間已經(jīng)不短,早在2018年,賽騰股份就收購了無錫昌鼎電子51%的股權(quán),同年,公司公告稱,將以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式,收購菱歐科技100%股權(quán),交易價2.1億元。2019年賽騰股份又購買了日本Optima株式會社67.53%的股權(quán),并且還要對Optima進(jìn)行增資,總計投資金額高達(dá)約人民幣2.4億元。

  在半導(dǎo)體領(lǐng)域中,賽騰股份做的還是產(chǎn)品檢測,在2023年年報中,賽騰股份表示,公司配合一線國際客戶需求,對晶圓進(jìn)行檢測,完善了多種芯片制成工藝中的不良監(jiān)控,獲得了過戶認(rèn)可。

  具體來說,HBM是賽騰股份發(fā)力之處,也是市場焦點(diǎn)所在。HBM即高帶寬內(nèi)存,可以說是與AI一同火了起來。與傳統(tǒng)的DDR內(nèi)存芯片不同,HBM可以將多個DDR像蓋房子一樣堆疊在一起,然后與GPU一同封裝,應(yīng)用在AI服務(wù)器、專業(yè)顯卡、數(shù)據(jù)中心當(dāng)中。

  HBM主要生產(chǎn)廠商是韓國的三星、SK海力士兩家企業(yè),美國的美光較之稍遜,隨著英偉達(dá)等下游企業(yè)新品頻出,HBM也牽動著市場目光。公開信息顯示,賽騰股份已經(jīng)與三星有了相當(dāng)程度的合作,同時與SK海力士也在接觸。

  深度科技研究院院長張孝榮認(rèn)為,HBM的市場潛力毋庸置疑,對于國內(nèi)企業(yè)而言是重要機(jī)會,涉足其中的玩家也日益增多,但最終誰能勝出拼的還是速度。

  專家觀點(diǎn)認(rèn)為,賽騰股份在半導(dǎo)體方面還要加大投入力度,畢竟目前公司財務(wù)狀況良好,多下“血本”也可以接受。賽騰股份讓客戶來自海外,競爭對手同樣來自海外,在芯片檢測賽道,很長一段時間中,賽騰股份可能還要從科磊、阿斯麥等龍頭手中“搶飯吃”。

  北京商報記者就相關(guān)問題采訪賽騰股份,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

  北京商報記者 陶鳳 王柱力

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