中新經(jīng)緯8月26日電 (周奕航)26日，廣發(fā)基金旗下廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合型基金(下稱廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有)迎來解禁。該基金因接近150億元的成立規(guī)模和近60%的虧損引起廣泛關(guān)注，截至2024年二季度末共虧損88.43億元。
據(jù)中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計，除廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有外，還有17只三年期封閉基金(只統(tǒng)計主代碼，下同)將在2024年下半年迎來解禁。但從業(yè)績來看，上述基金普遍表現(xiàn)不佳，成立至今收益率在-60%—-10%之間。
有基民稱“到期即贖回”
“2021年，我花4萬元買入了廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有基金，期待能有所收獲，沒想到三年時間內(nèi)虧損約2.4萬元�！背Ｇ�(化名)向中新經(jīng)緯表示。
回憶起購買該基金的契機，常青稱，這只基金是當(dāng)時的“香餑餑”，在基金經(jīng)理劉格菘的明星光環(huán)影響下，許多平臺大力宣傳。在這樣的背景下，他也跟風(fēng)購買了這只熱門基。
公開信息顯示，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有基金成立于2021年8月，成立時一度出現(xiàn)一基難求的情況。相關(guān)募集公告顯示，該基金于2021年8月23日開始募集，募集規(guī)模上限為150億元，但由于銷售火爆，原定5天的募集時間縮短至2天，2021年8月24日便結(jié)束募集，最終募集資金為148.7億元。
從持有人結(jié)構(gòu)來看，截至2021年末，機構(gòu)投資者持有廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A的份額為0.49億份，占總份額的0.35%，個人投資者持有142.29億份，占總份額的99.65%。
如今，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有運作已滿三年，基金管理規(guī)模卻從最初的148.7億元縮減至2024年二季度末的74.94億元，減少73.76億元。截至8月23日收盤，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A的基金凈值為0.4167元，成立以來累計收益率為-58.33%，這樣的表現(xiàn)引起了許多基民的不滿。
“我當(dāng)時是最后一天申購的，因為超額只能按照比例計算申購額，當(dāng)時還覺得錯失良機，現(xiàn)在來看還比較幸運，減少了虧損�！狈椒�(化名)稱，2021年，她在某渠道經(jīng)理的推薦下申購該基金4300元，最終按比例確認(rèn)申購2317.13元，到了2022年，這只基金剛開始下跌的時候，她試著補倉降低成本，結(jié)果越補越跌，最后就不再補倉了，一直跌著。
劉嵐(化名)也向中新經(jīng)緯分享了她購買廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有的經(jīng)歷，直言入坑是因為吃了營銷的苦頭�！拔屹I了30萬元，當(dāng)時是因為某銀行渠道經(jīng)理一直推薦，沒想到三年過去了，虧了一半還多�！�
“雖然一直虧損，但因為是三年封閉基金也賣不了，我也不認(rèn)為一只虧損近60%的基金還能回本，打算周一(26日)解禁期滿立即贖回。”關(guān)于未來的投資計劃，劉嵐稱，后續(xù)不會再買其他基金，投資重點將以大額存單等穩(wěn)健型產(chǎn)品為主。
“行業(yè)嚴(yán)選”選了哪些行業(yè)？
產(chǎn)品收益一落千丈的同時，許多投資者也對基金經(jīng)理的投資策略提出質(zhì)疑，稱“基金經(jīng)理將大量資金投入到光伏和半導(dǎo)體行業(yè)，即便是光伏板塊劇烈波動，基金的持倉似乎并沒有及時作出調(diào)整。”
值得一提的是，2021年廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有成立之時，劉格菘曾在接受媒體采訪時表示，這只產(chǎn)品與其他在管產(chǎn)品最大的不同就在于三年持有期，這能讓他在更長的時間維度上，去思考一個行業(yè)未來三年、五年甚至更長時間周期的產(chǎn)業(yè)趨勢，行業(yè)龍頭公司能在多大程度上分享行業(yè)的成長紅利。落實到組合管理上，也能讓他更加從容地去實踐用價值投資的方法投成長的理念，希望“嚴(yán)選”出那些長期潛在價值被低估的資產(chǎn)，更好地為持有人獲得長期的超額收益。
從該基金持倉風(fēng)格來看，該基金在成立之初重點配置了光伏板塊，截至2021年末前五大重倉股分別為隆基綠能、正泰電器、晶澳科技、陽光電源和億緯鋰能；而2022年—2024年期間，A股市場持續(xù)波動，劉格菘的投資思路仍以光伏和半導(dǎo)體為主，但在個股的配置上有所調(diào)整。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有前十大重倉股依次為賽力斯、圣邦股份、億緯鋰能、陽光電源、北方華創(chuàng)、中航光電、晶科能源、天合光能、中微公司、福斯特。
在劉嵐看來，既然這只基金自稱為“ 行業(yè)嚴(yán)選”，投資者便期待著基金經(jīng)理能在深思熟慮后選擇出估值有提升空間以及性價比較高的資產(chǎn)。
“而回顧這只基金的操作，雖然以行業(yè)嚴(yán)選為名，卻始終集中押注一兩個賽道投資，我覺得名不副實�！背Ｇ嗾f。
劉格菘在廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有2024年二季報中表示，今年上半年全球比較優(yōu)勢制造業(yè)資產(chǎn)依然表現(xiàn)不理想，拖累了該基金的中長期業(yè)績表現(xiàn)。過去三年，尤其是2023年以來，這個方向的資產(chǎn)股價表現(xiàn)跑輸大盤較多，新能源行業(yè)整體股價表現(xiàn)主要受到負(fù)貝塔拖累，即使業(yè)績持續(xù)超預(yù)期的個股的股價表現(xiàn)也受估值下降影響，表現(xiàn)低于預(yù)期。
“我們在光伏方向的配置較重，過去兩年基金凈值表現(xiàn)較差，一方面是供給失衡導(dǎo)致的優(yōu)勢制造業(yè)公司景氣預(yù)期下降，資產(chǎn)價格提前劇烈反應(yīng)；另一方面是成長風(fēng)格受壓制導(dǎo)致的優(yōu)勢制造業(yè)資產(chǎn)價格超跌。”劉格菘稱，當(dāng)前全球比較優(yōu)勢制造業(yè)的估值處于歷史較低分位，隨著未來行業(yè)重新進入良性發(fā)展階段，他對該行業(yè)的市場表現(xiàn)抱有信心。組合管理方面，他稱，將會繼續(xù)堅持從產(chǎn)業(yè)出發(fā)，尋找投資邏輯符合自身框架的行業(yè)進行長期投資，分享企業(yè)成長的紅利。
多只三年封閉基金虧損
除廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有外，多只三年持有期產(chǎn)品也將于今年8月-12月進入開放日常贖回狀態(tài)。
據(jù)中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計，自8月26日起，下半年共有17只基金將開放贖回(只統(tǒng)計主代碼)。其中，8月共有3只基金開放贖回，9月、10月、11月均有3只基金開放贖回，12月將有5只基金開放贖回。
從業(yè)績表現(xiàn)看，上述17只基金在三年運作期間集體虧損。截至8月26日，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A跌幅最高，成立以來收益率為-58.33%；東方紅啟興三年持有A跌幅次之，成立以來收益率為-50.86%；以及嘉實策略視野三年持有期、東方紅睿和三年定開A、東方紅智選三年持有A成立以來收益率跌幅均超過40%。
“解禁期到了，終于可以贖回了，每天看著數(shù)字越來越少也是一種煎熬�！狈椒枷蛑行陆�(jīng)緯表示，以后不會再買封閉三年的基金，這會影響她贖回的速度。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受中新經(jīng)緯采訪時表示，封閉式基金具有資金穩(wěn)定、投資靈活和成本較低的優(yōu)勢。通常情況下，封閉式基金在封閉期內(nèi)不受資金贖回的影響，為基金經(jīng)理提供了更為穩(wěn)定的資金環(huán)境，有利于長期投資策略的實施。由于沒有贖回壓力，基金經(jīng)理可以更靈活地配置資產(chǎn)，進行長期投資或投資于流動性較差但潛在回報較高的資產(chǎn)。
“對于投資者而言，持有的三年封閉基金如果虧損，開放后是去是留也是擺在眼前的難題�！碧锢x稱，投資者在選擇封閉式基金時，應(yīng)考慮自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力和資金需求，確保與基金的投資期限和策略相匹配；而基金管理方面，機構(gòu)需制定明確的長期投資策略，合理配置資產(chǎn)，以實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值，同時應(yīng)加強風(fēng)險管理，確保投資決策的科學(xué)性和合理性，降低投資組合的波動性和潛在風(fēng)險。
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